双轨推动人民币国际化

财政司司长曾俊华
 
     2008年的金融风暴，再次凸显了世界各地金融场的高度相连。要创建更稳健的市场，必须加强国际间的规管合作，更有效地管理风险。
 
     要创建更稳健的场，加强香港、内地与世界的连系至为重要。随中国经济持续增长，中国已经成为全世界第2大经济体系，仅次于美国。中国在新的世界经济秩序下将扮演愈来愈

重要的角色，内地金融市场将进一步开放，进一步跟国际市场接轨。
 
     国务院在2009年3月通过，在2020年以前把上海基本建成与中国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心。这对内地金融场走向国际具有重大战略意义。
 
支持沪成金融中心
 
     上海是国内最大和最先进的金融中心，资本场发达，可调配全国资金，拥有以人民币交易的股票、外汇、期货等市场。上海在满足国内经济金融中介功能方面，担当非常重要的角色。
 
     香港十分支持上海发展成为国际金融中心。未来国际舞台上的目光定会集中在中国，而中国同时拥有香港和上海两个国际金融中心，确实是国家在金融战略独有的优势。
 
     香港和上海会各自发挥所长，优势互补，共同为国家的经济发展和内地金融场走向国际作出贡献。
 
     香港拥有的最大优势是国际化，这体现在金融体制的高度开放，资金和信息自由流通，监管制度与国际接轨，以致可以吸引世界各地的资金和人才汇聚香港。
 
    「伦敦城」每半年发布的「全球金融中心指数」显示，香港是全球第3个最具竞争力的全球金融中心，仅次于伦敦和纽约。香港的证券市场吸引全球的投资者，集资功能显著，香港去年的首次集资额更远高于伦敦和纽约。
 
     香港已经发展成为亚洲最大的资产管理中心之一。亚洲不单是全球经济增长最快的地区，还是财富积累最快的地方。加上欧美监管、税务制度正全面调整和收紧，全球的金融中心已开始向东移。
 
港沪合作贡献国家
 
     瞄准这个趋势，香港会继续优化法律环境、加大宣传力度，吸引国际及内地的资产管理经理，到香港成立和管理基金。
 
     金融业是个人才高度集中、行业规管非常严谨的行业。香港在人才培训、金融产品创新、中介服务、风险管理、金融机构管理都已与国际接轨，可以与上海分享国际间的规管经验；而上海当然拥有国内市场的龙头地位，两地确实有很大的合作空间，可以优势互补，做大做强。
 
     事实上，香港与上海今年1月签署《加强沪港金融合作备忘录》，并已召开工作会议，探讨如何加强两地在不同金融范畴的合作。
 
     香港应该大力发展人民币离岸业务，加上上海在人民币在岸业务的优势，两地在人民币国际化的进程中，都会发挥重要的作用，合力为国家作出贡献。
 
     香港既在国内，又同时在境外，是「一国两制」下，相对独立的离岸场，在风险防范方面有天然优势。香港又是国际流动资金长久以来的集中地，也擅于管理相关的风险。因此，香港一直扮演内地金融改革试验场的重要角色。
 
     人民币国际化已经成为国际间最热烈讨论的课题之一，也是国际金融新秩序的重要环节。人民币国际化可以提高内地场与贸易伙伴、海外投资者和金融机构的联系，提高他们对内地资本市场的参与，和扩大对内地金融服务的需求。
 
提升人币国际地位
 
     人民币国际化更可以弥补现时只以美元和欧罗为主要国际货币的不足，对促进国际金融场稳定和保障国家资产有积极的作用。
 
     要推动人民币区域化和国际化，首先必须扩大人民币在境外的流通，扩大人民币计价资产的数量。随人民币区域化及国际化，离岸市场会自然形成。
 
     世界所有主要货币都涉及离岸金融活动，这个正是环球市场的特殊性。香港作为国家的国际金融中心，发展为人民币离岸中心，绝对符合国家的金融安全及战略考虑。
 
     内地在过去数十年的金融改革过程中，多次采取「双轨制」改革模式。这个模式也适合用于人民币国际化的进程：1条轨在境内，按照国家内部的宏观情况，按自己的节奏来开放资本账户；另一条轨在香港，用较快但可控的步伐，实现人民币的非居民可兑换性，增加人民币在境外的认受性，进一步提升人民币的国际地位。
 
     以香港为基地的离岸人民币市场，将可以促进人民币的国际化和人民币资产场的发展。这个过程必将促使在岸资本市场更加开放。
 
鼓励企业发行人债
 
     由于要带动整个市场的运作，离岸和在岸这两个互相紧扣的市场自然可优势互补。在这个进程中，上海和香港就有如飞机的两个引擎，一起发动，合力推动人民币的国际化。
 
     香港金融管理局跟中国人民银行刚签订了补充合作备忘录，扩大人民币贸易结算的安排，加强合作，进一步加强香港人民币市场的地位和作用，标志香港发展人民币业务新的里程。
 
     人行亦跟中银香港签署了新修订的香港银行人民币业务的清算协议，随清算协议的修订，香港的银行为金融机构开设人民币帐户和提供各类服务，不再存有限制。我预期更多不同形式的人民币金融中介活动将会陆续推出，使香港的人民币业务更上一层楼。
 
     为配合人民币国际化进程，我们正积极鼓励香港和外国的企业，利用香港的银行系统进行人民币贸易融资、结算。我们也在推动内地企业、海外机构和本地企业在香港发行人民币债券。配合内地研究的回流机制，香港会加强研发其他人民币产品，包括人民币保单和人民币证券产品。
 
（以上是财政司司长曾俊华7月21日出席香港参博「金融论坛」开幕辞摘要）